주린이 일기, 자사주 매입의 의미와 효과를 살펴보았습니다.

작년 이맘때 즈음 KH바텍 주식을 매입했습니다. 당시 매입평균 20,550원,
어느 기사를 보던 중 KH바텍의 힌지 기술은 세계적이며 앞으로 많은 휴대폰이 폴더 기술을 적용할 계획으로, 그렇게 되면 KH바텍이 더욱 성장할 것이라는…. 정말 주린이로써 솔깃하지 않을 수 없었던 것 같습니다.
 
하지만 결과는, 무턱대고 매입한 제 돈은 어느덧 -50.07%입니다.
계속 가지고 있는 게 답은 아닌 것 같지만, 손절은 쉽게 못하는 건 주린이의 특징 아닐까 싶습니다.

그러던 중 KH바텍의 공시 내용을 확인했습니다.
“KH바텍 자사주 매입 예정, 매입금액은 25억 원이고 기간은 2024년 8월 12일 ~ 11월 8일, 목적은 주식가격의 안정 및 주주 가치 제고” 이제는 언론의 말을 믿지 않겠다는 굳은 각오이기에, 자사주 매입의 의미와 효과를 살펴보았습니다.
 

 

1. 자사주 매입의 의미와 효과

자사주 매입이란, 기업이 자사의 주식을 시장에서 다시 사들이는 것을 의미합니다. 이로 인하여 시장 내 발행 주식수가 줄어들게 되면, 자연스럽게 주가를 안정시키고, 주주 가치를 높이기 방안입니다.
기업이 자사주를 매입하는 이유는 다양합니다.
 
1) 주가 부양목적 : 자사주 매입은 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 주식 수가 줄어들면, 수요와 공급의 법칙에 따라 주가는 상승할 가능성이 크게 됩니다. 따라서 주가를 부양시켜야 하는 시점에 있거나, 아니면 주가 하락이 지속되는 상황에서 브레이키를 걸기 위해 해당 방안을 활용합니다.
 
2) 기업 신뢰도 확보 : 자사주 매입은 결국 회사가 자신의 주식을 매매하는 것으로, 자신의 미래를 긍정적으로 평가하고 있다는 신호로도 작용합니다. 이는 투자자에게 신뢰를 주고 주식에 대한 수요를 높이는 선순환의 결과를 이룰 수 있게 됩니다.
 
3) 이익 배당 대안 : 자사주 매입은 배당금 대신 주주들에게 이익을 돌려주는 또 하나의 방법으로 사용되기도 합니다. 주주들은 배당을 받지 않더라도 자사주 매입 시 주식 가치가 상승하게 되면 자연스럽게 이익을 얻을 수 있기 때문입니다.
 
4) 주당 순이익(EPS) 증가 : 자사주를 매입하면 시장에 유통되는 주식 수가 줄어들어, 같은 이익을 분배해야 할 주식 수가 감소합니다. 이로 인해 주당 순이익(EPS)이 상승하게 되며, 이는 주식의 가치를 높이는 데 기여합니다.
 

생성 AI 챗 GPT 제작

 

2. 자사주 매입 상황시 투자 방안

자사주 매입 시 투자 방안은 단기적으로는 주가 상승의 혜택을 최대화시키는 것과, 장기적으로는 기업의 성장 가능성을 고려한 투자 방식으로 나눌 수 있습니다. 하지만 자사주를 매입하는 기업들의 주식을 무조건 구매하는 것은 현명하지 않은, 저와 같은 ㅜㅜ 주린이의 접근방법입니다. 모든 투자의 결과는 본인의 책임이기에 리스크 최소화를 위해서 최대한 정보를 모으고 분석해야 할 것입니다.
 
1) 재무 상태 분석 : 당연한 이야기지만, 자사주 매입을 발표한 기업이라도 재무 상태가 건전하지 않다면, 오히려 내부 사정으로 급하게 자사주를 매입하고 그로 인하여 현금 유동성을 감소시키는, 부정적인 신호일 수 있습니다. 따라서 재무 상태, 현금 흐름, 부채 비율 등을 사전에 살펴볼 필요가 있습니다.
 
2) 자사주 매입 시기 : 자사주 매입 발표 직후 주가는 단기적으로 상승할 가능성이 큽니다. 따라서 단기적 투자를 위해서는 초기 매매를 시도하는 것이 좋습니다. 하지만, 자사주 매입은 기업의 신뢰도를 향상하기에 재무적으로 건전하며, 특이한 이슈가 없다는 가정하에서, 장기적으로도 매입한 주식을 보유하고 기업의 성장이 주가에 반영될 때까지 기다리는 것도 또 한 가지 방안입니다.
 
3) 주가 흐름 관찰 : 자사주 매입은 어찌 되었던 단기적으로 주가에 긍정적인 영향을 주는 행위입니다. 다만, 외부 요인(예: 경제 상황, 업종의 변동성)이 주가에 영향을 줄 수 있기에, 매입 이후의 시장 상황도 예의 주시 해야 합니다. 주식은 결국 경제 흐름을 따라가기 때문입니다.
 

출처 : smarttoday, 미국 빅테크 기업들은 엄청난 자금을 투입해 자사주 매입에 열을 올리고 있다.

3. 자사주 매입에 대한 결론

앞서 살펴본 것과 같이, 자사주 매입은 시장에 유통되는 주식수를 줄여서, 주주 가치를 극대화하고, 주가를 상승시키기 위해 사용하는 기업의 주요 방안중 하나입니다. 이것을 잘 활용한 투자 전략은 재무 상태 분석을 통하여 건전한 재무지표를 가지고 있는 기업을 장기적으로 투자하고, 자사주 매입 발표 이후 시장의 변동성을 주의 깊게 살펴보는 것이 필요합니다. 물론 단기적으로 상승장에서 수익을 얻는 것도 방법입니다.

하지만 주식은 기업가치에 중장기적으로 투자한다는 원론적인 측면으로 보았을 때, 자사주 매입을 건전한 재무지표를 가지고 있는 기업이 지속 실현한다면, 해당 기업은 중장기적인 관점에서 수익을 가져다줄 가능성이 높을 것으로 보여 집니다.
물론 주식의 미래는 아무도 알수 없기에, 투자에 대한 책임은 온전히 본의의 책임임은 변하지 않고요.
 
이상 주린이가 공부한, 자사주 매입의 의미와 효과를 살펴보았습니다.
 

 
마지막으로, 자사주 매입 관련 워렌버핏(Warren Buffett) 은,
"회사가 운영 및 유동성 요구를 충족할 만큼 충분한 현금을 보유하고 있고, 해당 주식이 내재 가치에 비해 상당히 할인된 가격에 거래되고 있는 경우 자사주 매입을 매우 선호하는 것으로 유명하다... 그는 이를 주주와 주식 판매자에게 유익하고, 기업 인수보다 안전하며, 배당금보다 효율적이고, 경영진이 주주 수익에 관심을 갖고 있음을 보여주는 방법이라고 설명했다. 실제로 버핏의 버크셔는 애플의 자사주 매입 덕분에 최근 몇 년간 한 푼도 지출하지 않고도 애플 지분이 거의 6%까지 증가했다..."